走访数十位行业大咖后，我们重新理解了“重返源点”
Age
深度
从源点出发，把源点变成一条可以走远的路。
“大家都一样难吗？”
这是今年我们走到市场一线，听到最频繁的一句话。无论是已经走到上市的头部国货，还是仍在夹缝中找路的中小品牌，都难言轻松。
回看今年化妆品行业的经营与资本表现，几乎是一张集体承压的答卷：时至2026年Q3末(9月30日)，14家上市美妆品牌集团，仅水羊股份一家市值增长，其余累计跌去超800亿；中小品牌更不必说，集体失声。
